01.12.2023, 11:16
KZ-акции в тренде (взгляд на декабрь)
Категории: Рынок акций, Казахстан
Модельный портфель Корнера на 1 декабря
За ноябрь результат по модельному портфелю улучшился с +33,9% до +36,9%, что было обязано акциям Народного Банка, которые неожиданно подняли голову впервые за 3 месяца.
Между тем, сегодня – ровно год, как модельный портфель был создан! К сведению, индекс KASE за это время прибавил ровно 36%, что подчеркивает, что тот рост, который произошел в казахстанских акциях был обязан, скорее, позитивным изменениям на внешнем рынке. А модельный портфель, как известно, создавался с идеей альтернативы зарубежному рынку для небольших и местных инвесторов.
Остается сказать, что в ноябре никаких изменений по портфелю не происходило. Модельный портфель продолжает действовать.
Бриф по ноябрю
Ушедший ноябрь был насыщенным в связи с продолжением сезона корпоративной отчетности. Вот, что происходило в прошедшем месяце в хронологическом порядке:
- 1 ноября Казатомпром выпустил негативный оперотчет за 9 месяцев 2023 года. Казатом также опубликовал результаты ВОСА, проведенного в этот день – компания утвердила заключение крупной сделки и изменения в Совете директоров.
- 3 ноября стали известны предварительные результаты SPO KEGOC – спрос на акции компании превысил предложение в 1,5 раза.
- 3 ноября Kaspi Bank (входящий в Группу Каспи), Казатом, Народный Банк, Банк ЦентрКредит сообщили, что агентство Moody’s пересмотрело прогнозы по их рейтингам со Стабильного на Позитивный (после аналогичного действия по суверенному рейтингу Казахстана).
- 3 ноября КазМунайГаз сообщил, что материнская организация АО «ФНБ «Самрук-Казына» реализовало 7,69% акций КМГ Минфину Казахстана.
- 7 ноября КазТрансОйл сообщил, что СД компании принял решение о выпуске 10-летних облигаций ТОО «Магистральный Водовод» на сумму 20 млрд. тенге и ставкой 0,5%. 11 ноября о выпуске подобных облигаций сообщил КМГ.
- 10 ноября Народный Банк сообщил о достижении договоренности по продаже 100% акций ОАО «Халык Банк Кыргызстан».
- 14 ноября КМГ сообщил результаты ВОСА от 6 ноября с одним вопросом по избранию в СД в качестве независимого директора Аскара Шакирова.
- 15 ноября Кегок выпустил финотчет за 9 месяцев 2023 года, который был оценен как умеренно положительный. Рейтинг по акциям на уровне «1845 тг / Покупать» подтвержден.
- 16 ноября КТО сообщил, что увеличил экспорт казахстанской нефти из порта Актау на 54% за 10 месяцев 2023 года. Кроме того, сообщил о поставке в Германию 690 тыс. тонн казахстанской нефти за этот период.
- Примерно 16 ноября Кселл без уведомления выпустил финотчет за 9 месяцев. Мы не покрываем акции организации.
- Примерно 16 ноября Банк ЦентрКредит без уведомления выпустил финотчет за 9 месяцев. Мы не покрываем акции организации.
- 17 ноября Народный Банк выпустил финотчетность за 9 месяцев, которая была оценена как смешанная. Рейтинг по акциям на уровне «293 тг / Покупать» подтвержден, но с рядом пояснений.
- 21 ноября Казахтелеком выпустил финотчетность за 9 месяцев, которая была оценена как нейтральная. В этот же день появилась информация, что выход из Группы Казахтелекома одного из сотовых операторов ожидается «в течение 2024 года» (а не до конца текущего года), и что дьюдил проходят оба сотовых оператора Казахтелекома, а не один.
- 22 ноября КМГ выпустил финотчет за 9 месяцев, который мы оценили как умеренно негативный. Кроме того, КМГ сообщил, что приобрел 60% доли в договоре о разделе продукции на месторождении Дунга.
- 23 ноября Казахтелеком сообщил, что намерен выплатить гарантированные дивиденды по привилегированным акциям за 2023 год (300 тенге на штуку) в период с 4 по 29 декабря.
- 24 ноября Казатомпром выпустил финотчет за 9 месяцев 2023 года, который был оценен как слабый. Рейтинг акций Казатома был подтвержден на уровне «$62,4 / 28706 тг / Покупать», но он подмыт возросшей неопределенностью по производству в текущем и следующем годах и текущими финансовыми результатами.
- 24 ноября Казахтелеком провел День эмитента (с минимальной конкретикой по ключевым ожидаемым событиям).
- 27 ноября Казахтелеком сообщил, что S&P Global подтвердило рейтинга компании на уровне «ВВ+ / Стабильный». Однако агентство сделало интересную формулировку, что ожидает в 2023-2025 годах снижение рентабельности EBITDA Казахтелекома до 40% из-за «значительной индексации базовой заработной платы и высоких темпов инфляции». Другой информации приведено не было.
- 27 ноября КТО выпустил финотчет за 9 месяцев, который сложился негативным.
- 29 ноября КТО провел День эмитента. Помимо специфической информации, эмитент сообщил, что не рассматривает вопрос проведения SPO (ни на каком уровне), готов выплачивать дивиденд, как минимум, на уровне 40% от чистой прибыли, в соответствии с дивидендной политикой. В этот же день КТО сообщил, что увеличит в ноябре поставки казахстанской нефти в Германию на 54%, и что планирует в 2024 году увеличить в 2 раза транзит российской нефти в Узбекистан.
- 30 ноября Кегок сообщил о запуске новых линий электропередачи для усиления электрической сети Западной зоны Казахстана. Помимо этого, сообщил, что Moody's подняло прогноз по рейтингу эмитента (Ваа2) со Стабильного на Позитивный.
В декабре на рынке акций Казахстана запланировано 2 корпоративных события (см. полный корпкалендарь здесь):
- 1 декабря ВОСА Народного Банка.
- 12 декабря Deep Dive сессия Народного Банка.
В настоящий момент рейтинги Корнера по казахстанским публичным организациям являются такими:
- Kaspi – «$55,3 / 24885 тг / Нет рейтинга».
- КМГ – «12747 тг / Нейтральный».
- Казатомпром – «$62,4 / 28706 тг / Покупать» (подмыт определенными факторами).
- Народный Банк – «$26,0 / 293 тг / Покупать».
- KEGOC – «1845 тг / Покупать»
- Казахтелеком – «92750 тг / Покупать».
- КазТрансОйл – «905 тг / Нейтральный» (подмыт определенными факторами).
Кселл и Банк ЦентрКредит находятся вне зоны покрытия.
Связанные статьи на корнере:
Макро Казахстан vs Россия (декабрь 2023) (30.11.2023)
KZ-акции в тренде (взгляд на ноябрь) (01.11.2023)
Обновление оценки по KEGOC (18.08.2023)
Новый прогноз по курсу рубля и тенге (старый себя отработал) (17.08.2023)
KEGOC выпустил финотчет за 22 год. Возобновляется покрытие с оценки 1380 тг (09.04.2023)
Время для инвестиций в KZ-акции. Модельный портфель на KASE/AIX (01.12.2022)
Изменить Изображение