01.08.2023, 09:09
KZ-акции в тренде (взгляд на август)
Категории: Рынок акций, Казахстан
Казатомпром опубликовал финотчет 6м2023
Сегодня Казатомпром опубликовал финансовую отчетность за 1-е полугодие 2023 года и провел соответствующий конференц-колл. Отчетность характеризуется как позитивная, причем в соответствии с ранее опубликованным оперотчетом. При этом некоторым негативом выступило судебное разбирательство компании в России, по которому формируется неблагоприятный исход.
Выручка Казатомпрома в 1-м полугодии увеличилась на 25,3% до 618,7 млрд. тенге. Здесь можно напомнить, что продажи урана во 2-м квартале были относительно невысокими по сравнению с сильным 1-м кварталом.
В то же время стоит обратить внимание на рост запасов во 2-м квартале на 104,2 млрд. тенге до 392,8 млрд. тенге, что косвенно отсылает нас к сильным будущим продажам. Здесь можно напомнить несколько вещей из опубликованного ранее оперотчета: Казатом в прошедшем квартале увеличил производство, нивелировав отставание, возникшее в 1-м квартале, увеличил прогнозы по продажам в текущем году и подтвердил намерение существенно нарастить производство со следующего года (>+20%).
Необходимо сделать пояснение и по цене реализации. За год квартальная рыночная цена возросла на 4,6%, но Казатом добился большего вклада в выручке за счет сближения цены реализации и рыночной цены, хотя конкретно во 2-м квартале этот разрыв снова (умеренно) увеличился. При этом курс тенге принес легкий отрицательный вклад, но с тем учетом, что его ослабление в августе еще поддержит выручку.
Нормализованная посленалоговая оперприбыль Казатомпрома за 1-е полугодие 2023 года составила 195,6 млрд. тенге против 109,5 млрд. за 1-е полугодие прошлого года (+78,7%), нормализованная чистая прибыль – 189,5 млрд. тенге (+81,6%). К сведению, в нашей оценочной модели мы заложили оперприбыль на 2023 год в размере 324 млрд. тенге, и пока видно, что Казатом идет выше нашего прогноза.
Капитальные затраты Казатомпрома в 1-м полугодии 2023 года возросли на 62,2% – с 24,7 до 40,1 млрд. тенге, повторяя динамику 1-го квартала и по-прежнему укладывались в амортизацию организации (47,7 млрд. тенге). Остается напомнить, что ранее компания предупреждала об увеличении капитальных инвестиций.
Свободная наличность Казатома за 2-й квартал возросла с 396,9 до 556,1 млрд. тенге, но с тем учетом, что на 1 июля компания не выплатила дивиденды на сумму 201,0 млрд. тенге. Для полноты картины следует отметить, что оборотный капитал компании за квартал возрос на 20,1 млрд. тенге, тогда как долг – на 23,5 млрд. тенге, нивелировав друг друга на выходе.
Наконец, важно упомянуть судебное разбирательство Казатомпрома в России, упомянутое выше. Как это отразила компания в примечании 33 (Условные и договорные обязательства), в мае текущего года она проиграла арбитражный суд по делу от июля 2021 года с исковой суммой $50 млн (примерно 23,3 млрд. тенге). В ответ на судебные жалобы компании от 11 мая и 7 июля она получила отказы. Ее следующая апелляционная жалоба будет рассмотрена 7 сентября. Компания сообщила, что не формировала резерва по данному судебному делу.
На основании вышедшей промежуточной отчетности фундаментальный рейтинг по акциям Казатомпрома на уровне «$37,9 / 17451 тг / Покупать» подтверждается.
КМГ выпустил финотчет за 1-е полугодие 2023 года
Вчера КазМунайГаз выпустил финансовую отчетность за 1-е полугодие 2023 года, а сегодня провел День эмитента на площадке KASE. И надо сказать, что отчетность сложилась благоприятной, если не учитывать влияние слабых цен на нефть в 2023 году.
Выручка КМГ понизилась в 1-м полугодии 2023 года на 15,1%, доход от совместных и зависимых организаций – на 26,8%. Для сравнения нефть Brent за это время понизилась на 23,6% (до $80,0). При этом отмечается улучшение динамики выручки за квартал, принимая во внимание, что КМГ, поставляя значительную часть нефти на внутренний рынок (по внутренним ценам), получил в апреле от правительства Казахстана повышение розничных цен на нефтепродукты с планом их дальнейшего увеличения.
Новый же сорт KEBCO, который заменил подсанкционный, российский сорт Urals при поставках нефти Казахстана на внешний рынок, в 1-м полугодии еще больше сократил дисконт к Брент (с 4 до 2,4%), что видно в соответствующем пресс-релизе организации. Остается добавить, что мы ранее оценили оперпоказатели КМГ как умеренно позитивные.
Скорректированная, безденежная EBITDA КМГ составила по результатам 1-го полугодия 2023 года 2345 млрд. тенге в годовом выражении по сравнению с 2159 млрд. тенге за 1-й квартал текущего года (+8,6%) и 2400 млрд. тенге за полный 2022 год (-2,3%).
В свою очередь, нормализованная оперприбыль после выплаты налога была оценена на уровне 701 млрд. тенге, понизившись на 19,2% по сравнению с 1-м полугодием 2022 года, который, уместно отметить, был самым сильным периодом 2022 года. К сведению, в нашей оценочной модели мы ожидали сохранение показателя оперприбыли КМГ в текущем году на уровне прошлого года (1514 млрд. тенге), и опубликованная промежуточная отчетность показывает лишь небольшое отставание.
Свободный денежный поток, по которому КМГ калькулирует дивиденды, составил за 1-е полугодие 2023 года (по расчетам самой организации) 217 млрд. тенге по сравнению с 571 млрд. тенге за 1-е полугодие 2022 года. В 1-м полугодии компания понесла высокие капзатраты на уровне 353 млрд. тенге по сравнению со 189 млрд. тенге за 1-е полугодие 2022 года, а также отразила инвестиции в дочерние организации на сумму 164 млрд. тенге (судя по всему, это – оплата материнской организации за прошлогоднюю покупку доли в КМГ Кашаган БВ). В примечаниях к отчетности, КМГ сообщила, что высокий капекс стал результатом бурения скважин в ОМГ, ЭМГ и КМГ Карачаганак, замены участка трубопроводов «Узень-Атырау-Самара», работ по проекту водовода «Астрахань-Мангышлак».
В то же время позитивом отчетности стал факт квартального снижения валового долга, сохранение позиции по чистому долгу, хотя во 2-м квартале КМГ осуществил еще и выплату дивидендов в объеме 300 млрд. тенге. Так, если эти показатели составляли 4474 и 2363 млрд. тенге на 1 апреля 2023 года, то на 1 июля – 4089 и 2367 млрд. тенге. При этом кэш организации на 1 июля составил 1722 млрд. тенге или 2822 тенге на акцию.
На основании вышедшей промежуточной отчетности мы подтверждаем рейтинг по акциям КМГ на уровне «12747 тг / Покупать». Но мы указываем, что акции организации близко подошли к переходу в нейтральную зону по рейтингу, характеризующейся потенциалом роста менее 15% до фундаментальной оценки.
KEGOC выпустил финансовую отчетность за 1-е полугодие 2023 года
Вчера KEGOC опубликовал свою финансовую отчетность за 1-е полугодие 2023 года, а сегодня провел День эмитента на площадке KASE (оффлайн), в рамках которого рассказал о серьезных изменениях, которые произошли в деятельности организации в части источников доходов, тарифов, капзатрат и дивидендов.
Следует отметить, что я, как еще и сотрудник АО «Jusan Invest», связан с Кегоком соглашением о неразглашении (NDA) той инсайдерской информации, к которой получил доступ в рамках подготовки эмитента к SPO. Поэтому текущий анализ затронет лишь обнародованные вчера результаты деятельности за 1-е полугодие и некоторую информацию, которую Кегок представил сегодня на Дне эмитента. Обновление же оценки (которая уже готова) произойдет после того, как эмитент даст на это свое разрешение.
Выручка Кегока в 1-м полугодии 2023 года выросла на 11,3% – со 102,8 до 114,4 млрд. тенге. Рост стал следствием увеличения реальных показателей и, в первую очередь, по передаче электроэнергии (+10,1%), и умеренного повышения тарифов в пределах 2-4% (в частности, по передаче электроэнергии – на 1,8%).
В то же время важно вспомнить, что с 1 июля в Казахстане был введен так называемый механизм Единого закупщика электрической энергии, в рамках которого у компании появился новый тариф к имеющимся трем – по пользованию национальной электрической сетью. Этот тариф, как компания показала это сегодня на Дне эмитента, становится основным. Кроме того, для Кегока были утверждены новые значения тарифов на пятилетку – с 1 июля 2023 года по 30 сентября 2026 года, которые в части основных тарифов (по пользованию национальной электрической сетью и передаче электроэнергии) показывают рост. Все это говорит о том, что структура выручки компании, начиная со 2-го полугодия, несколько трансформируется, тогда как сама выручка (существенно) возрастет.
Между тем, возвращаясь к опубликованным промежуточным результатам, следует отметить сезонность в результатах Кегока в течение года с тем фактом, что самым сильным у нее является 1-й квартал (как самый холодный). Если учесть это, то произошедшее ухудшение рентабельности в 1-м полугодии относительно 1-го квартала текущего года выглядит логичным.
При этом оперрасходы Кегока в 1-м полугодии почти полностью повторили динамику 1-го квартала без какого-то явного ухудшения. Так, например, рост фонда оплаты труда (на 25,4% в 1-м полугодии по сравнению с 1-м полугодием 2022 года) был, как в 1-м квартале, перекрыт понизившимися амортизационными расходами (-21,5%). В результате оперрасходы в целом в 1-м полугодии показали рост лишь на 2,2%. Мы уже говорили ранее, что Кегок под конец 2022 года произвел существенную отрицательную переоценку основных средств, что случилось после значительной положительной переоценки в конце 2021 года, вызвавшей рост амортизации в 2022 году и потащившей рентабельности компании в этом году вниз.
Нормализованная посленалоговая оперприбыль Кегока возросла в 1-м полугодии на 53,5% – с 16,2 до 24,8 млрд. тенге, нормализованная чистая прибыль – на 60,9%. Показатель ROC за период составил 7,1% против 7,9% за 1-й квартал текущего года и 4,1% за полный 2022 год. К сведению, в своей текущей (необновленной) оценочной модели мы закладывали, что Кегок получит оперприбыль после выплаты налога в 2023 году на уровне 38,7 млрд. тенге. (Примерно такой уровень прогнозной оперприбыли для 2023 года остается и в новой модели.)
В то же время положительным моментом опубликованного финотчета стал относительно умеренный капекс, который полугодие к полугодию увеличился на 5,9%. При этом можно констатировать некоторое ухудшение по кэшу за 2-й квартал – с 88,6 до 82,1 млрд. тенге, но что смягчается фактом выплаты в этом квартале дивидендов за 2-е полугодие 2022 года на сумму 13,2 млрд. тенге.
В результате опубликованная финотчетность оценивается как нейтральная. Рейтинг по акциям KEGOC на уровне «1380 тг / Нейтральный, с перспективой повышения» пока подтверждается.
Народный Банк выпустил финотчетность за 1-е полугодие 2023 года
Сегодня Народный Банк опубликовал свою финансовую отчетность за 1-е полугодие 2023 года, которая оценивается как нейтральная. Банк отразил некоторое снижение рентабельности, одновременно показав рост ссудного и депозитного портфелей после негативных динамик 1-го квартала.
За 1-е полугодие 2023 года Народный Банк получил чистую прибыль в размере 365,2 млрд. тенге, увеличив ее на 27,8% по сравнению с 1-м полугодием 2022 года. При этом результат оказался несколько хуже превосходного 1-го квартала 2023 года (188,2 млрд. тенге). Тем не менее, у банка, судя по всему, не будет проблем с выходом на прибыль по году, прогнозируемую им самим, в размере 700 млрд. тенге и, тем более, на наш прогноз в размере 612 млрд. тенге.
Как и ранее, высокую роль в росте прибыли сыграл рост процентных (+41,5%), комиссионных (+45,8%) и прочих доходов (+131,4%) при умеренном увеличении операционных издержек (+9,7%). Так, первые два показателя, очевидно, пошли следствием значительного увеличения ссудного портфеля в 2022 году (+33,8%), тогда как рост по третьему был обязан преимущественно повышенным страховым сборам.
Кроме того, конечному результату способствовала прибыль по ценным бумагам, которая перекрыла вялую динамику дохода по операциям с иностранной валютой после сильного скачка в прошлом году. И, конечно, позитивом является тот факт, что банк демонстрирует внушительный рост прибыли без помощи со стороны валютных доходов.
Во 2-м квартале ссудный и депозитный портфели Народного Банка возросли на 4,7 и 0,4% соответственно, что случилось после сокращения в 1-м квартале на 0,5 и 3,4%. Здесь же следует принять во внимание произошедшее увеличение по статье выпущенных облигаций – во 2-м квартале (и сразу после его закрытия) банк разместил долларовые бонды с повышенной процентной ставкой предположительно для своих крупных клиентов.
За 2-й квартал финансовый леверидж Народного Банка показал повышение с 6,7 до 7,1, что было связано с выплатой дивидендов. Снижение ликвидности на балансе также произошло по этой причине, но доля высоколиквидных активов на 1 июля продолжила составлять внушительную величину (37,9%).
В то же время легкой неприятной новостью выпущенного отчета стала продажа во 2-м квартале части выкупленных (казначейских) акций банка на рынке на сумму 2,1 млрд. тенге. Продажа акций в период их роста плохо характеризует видение руководства относительно будущей динамики акций.
По результатам вышедшей квартальной отчетности мы подтверждаем наш рейтинг по акциям Народного Банка (с высокой, но консервативной оценкой) на уровне «293 тг / Покупать». Оценка по-прежнему учитывает, что банк в прошлом показывал высокую сопротивляемость вызовам внешнего характера. Также нелишним будет упомянуть, что акции банка торгуется в настоящий момент с очень низким коэффициентом P/E на уровне 2,4.
Остается напомнить, что колл Народного Банка для инвесторов и аналитиков пройдет завтра в 19:00 по времени Астаны. Главным вопросом на колле является вопрос по дивиденду за 1-е полугодие 2023 года – как известно, руководство Народного Банка ранее говорило о такой возможности, а на прошедшем ГОСА утвердило соответствующие изменения в устав.
КазТрансОйл выпустил финотчет за 1-е полугодие 2023 года
Вчера КазТрансОйл опубликовал финансовую отчетность за 1-е полугодие 2023 года, которая оценивается как негативная.
Консолидированная выручка КТО в 1-м полугодии увеличилась на 17,6% до 136,9 млрд. тенге на фоне нейтрального оперотчета, который компания выпустила ранее. Как и в 1-м квартале, столь сильный рост обязан еще прошлогоднему повышению основных тарифов (в среднем примерно на 14%). Примечательно при этом, что КТО показал сильный рост дохода по транспортировке воды – с 5,0 до 9,1 млрд. тенге. А вот доходы от перевалки нефти пока остаются умеренными.
Между тем, по выручке важно напомнить события после отчетной даты, как позитивного, так и негативного характера. Во-первых, произошедшие в этом году увеличения основных тарифов организации – по перекачке нефти на внутренний рынок и экспорт, берут начало с 1 июля. Повышенные же тарифы по перевалке нефти вступили в силу с 1 мая.
Во-вторых, 3 июля вся группа КМГ, включая КТО, столкнулась с перебоями в работе из-за отключения подачи электроэнергии со стороны МАЭК. Более того, в середине августа на МАЭК произошли новые поломки, вызвавшие веерные отключения электроэнергии в Мангистау.
В отдельности надо сказать про фонд оплаты труда, увеличение которого в прошлом году стало основной причиной снижения рентабельности. В 1-м полугодии он повысился на 11,8% по сравнению с 1-м полугодием 2022 года. Увеличение ФОТа в условиях сохранения повышенной инфляции в Казахстане по-прежнему представляет один из главных рисков для КТО.
Фактическая оперприбыль КТО в 1-м полугодии возросла на 30,9%, однако нормализованная оперприбыль после вычета налога – на 18,8% до 14,2 млрд. тенге. К сведению, прогнозируемая в нашей оценочной модели посленалоговая оперприбыль КТО составляет за 2023 год 45,5 млрд. тенге с предположением ее основного формирования во 2-м полугодии. Прослеживается определенное отставание от прогноза.
Коэффициенты ROE и ROIC КТО составили за 1-е полугодие 2023 года 3,6 и 3,2% в годовом выражении соответственно по сравнению с 3,4 и 3,0% за 1-й квартал текущего года. Как видно, произошло лишь незначительное увеличение рентабельности.
В 1-м полугодии капекс КТО существенно возрос – с 22,5 до 70,0 млрд. тенге. Однако позиция кэша при этом не пострадала, поскольку компания за период увеличила долг, в том числе за счет размещения низкопроцентных облигаций, принимая также во внимание, что во 2-м квартале КТО выплатила дивиденды за 2022 год на сумму 15 млрд. тенге.
За 1-е полугодие кэш компании возрос с 86,1 до 98,6 млрд. тенге. В свою очередь, валовый долг, включая аренду, увеличился с 30,9 до 80,8 млрд. тенге, но с тем учетом, что компания переоценила выпущенные облигации по справедливой стоимости – с 50 до 28,4 млрд. тенге. КТО пока капитализируют большую часть затрат по долгу на незавершенное строительство по проекту расширения и реконструкции водовода «Астрахань-Мангышлак», который, как известно, и вызвал резкий рост капекса и долга компании.
По результатам вышедшей отчетности рейтинг по акциям КТО подтверждается на уровне «905 тг / Нейтральный».
КМГ опубликовал оперотчет за 1-е полугодие 2023 года
Сегодня КазМунайГаз выпустил (с опозданием) операционный отчет за 1-е полугодие 2023 года, в котором отразил умеренные улучшения по сравнению с предыдущим отчетом за 1-й квартал. Но это опять-таки с учетом, что 3 июля, то есть за пределами 1-го полугодия, вся группа КМГ столкнулась с перебоями в работе из-за отключения подачи электроэнергии со стороны МАЭК.
Так, добыча нефти и газового конденсата по всем дочерним, совместным и зависимым организациям КМГ в 1-м полугодии возросла на 10,1% до 11,9 млн. тонн! Как и в 1-м квартале существенный вклад в этот рост внес бухгалтерский эффект от прошлогоднего увеличения доли в Кашагане с 8,44 до 16,88%. Тем не менее, без этого вклада рост добычи составил 3,0%.
На Тенгизе, как крупнейшем активе организации, добыча увеличилась на 4,0%. В свою очередь, на собственных (операционных) активах, ОМГ, ММГ, ЭМГ и прочих, КазМунайГаз показал рост на 0,5%. При этом добыча на Карачаганаке стабилизировалась после отрицательного результата 1-го квартала (+0,1%).
По направлению добычи остается добавить, что КМГ ранее говорил, что в 2023 году ожидается ее увеличение с 22 до 23 млн. тонн.
В то же время объем переработки КМГ в 1-м полугодии 2023 года возрос на 4,0%. Весь этот рост был обязан увеличению переработки на заводах организации в Румынии (в том числе после длительного простоя в прошлом году). Переработка же в Казахстане сложилась по нулям в основном из-за плановых ремонтов.
Наконец, транспортировка по группе КМГ в 1-м полугодии возросла на 5,8%. В этом направлении наблюдается позитив от перестройки маршрутов поставки нефти (из-за санкционного давления на Россию).
По результатам операционного отчета рейтинг «12747 тг / Покупать» по акциям КМГ подтверждается. В то же время следует отметить, что акции организации близко подошли к переходу в нейтральную зону по рейтингу, характеризующейся потенциалом роста менее 15% до фундаментальной оценки.
К сведению, финотчет КАП за 1-е полугодие теперь ожидается не примерно 22 августа, а 25 августа.
Казатомпром опубликовал оперотчет за 1-е полугодие 2023 года
Сегодня Казатомпром выпустил операционный отчет за 1-е полугодие 2023 года, в котором отразил следующее:
- Производство урана во 2-м квартале составило 2894 тонн, что было выше производства как за предыдущий 1-й квартал (2517 тонн), так и за аналогичный квартал прошлого года (2729 тонн). И видно, что компания, как и обещала, нивелирует отставание от графика, образованное в 1-м квартале. Здесь можно добавить, что КАП не понижал производственные ожидания на текущий год (10600-11200 тонн).
- В то же время продажи урана во 2-м квартале были (существенно) ниже, чем в предыдущем 1-м квартале прошлого года (3385 против 6142 тонн), но что было ожидаемым. Следует напомнить о неравномерности поставок в течение года, которую называет компания в своем отчете. Так или иначе КАП значительно поднял прогноз по продажам в 2023 году – с 15400-15900 до 17500-18000 тонн, в ответ на возросшие заказы со стороны клиентов, в том числе по новым долгосрочным контрактам. Новость является определенно положительной, если учесть, что в 2024 году компания запланировала значительное увеличение производства.
- Между тем, опубликованная цена реализации КАП за 1-е полугодие 2023 года по-прежнему отставала от спотовой цены ($47,0 против $52,6), причем по сравнению с 1-м кварталом этот разрыв увеличился (с 8 до 11%). В этот раз, помимо временных лагов между формированием цены и поставками продукции, компания сослалась на менее высокие цены долгосрочных контрактов. При этом в своем отчете КАП отметил дальнейшее увеличение долгосрочной цены на уран, которая на конец июня составила $56 за фунт.
- Компания также пересмотрела прогноз по среднему курсу тенге в 2023 году с 470 до 460 тенге за доллар США, что отразилось на прогнозе по выручке в тенге (которая в целом повысилась из-за повышения прогноза по продажам), себестоимости продукции в долларах (вверх), капитальных затратах (вниз).
- Сообщила полезную отраслевую информацию (в том числе вокруг России) и напомнила о произошедших изменениях в СД.
Вышедший отчет оценивается как позитивный, в первую очередь, из-за восстановившегося производства, во-вторых, из-за более высокого прогноза продаж. Легкой ложкой дегтя выступил крепкий курс тенге, прогнозируемое ослабление которого в нашей оценочной модели является нивелирующим фактором роста оперрасходов в условиях сохранения в Казахстане высокой инфляции. Мы подтверждаем наш фундаментальный (долгосрочный) рейтинг по акциям КАП на уровне «$37,9 / 17451 тг / Покупать». В настоящий момент ГДР КАП растут на 4,1% до $28,15.
(Компания сообщила, что запланировала конференц-звонок по финотчетности за 1-е полугодие 2023 года на 25 августа; тогда же, судя по всему, ожидается выпуск финотчетности.)
Модельный портфель на 1 августа
За июль результат по модельному портфелю улучшился – с +22,8% до +26,0%!
Вклад за последний месяц внесли, по сути, 2 акции – КМГ и Казахтелеком. Но предполагается, что по КМГ дальнейший рост будет ограничен, поскольку ее акции близко подошли к переходу в нейтральную зону по рейтингу, характеризующейся потенциалом роста менее 15% (10935,90 тг vs 12747 тг). Тем не менее, акции КМГ пока остаются в портфеле для балансирования его общего риска и с напоминаем, что КМГ является организацией, платящей (умеренные) дивиденды.
Наконец, следует проговорить, что слабым звеном портфеля продолжают оставаться акции Казатомпрома (по некоторым внешним и внутренним причинам).
Напомним, что модельный портфель был создан 1 декабря 2022 года для небольших и местных инвесторов, чтобы они могли воспользоваться улучшающейся конъюнктурой на международном фондовом рынке.
Бриф по июлю
Ушедший июль был умеренным на корпоративные события. Вот, что происходило в прошедшем месяце в хронологическом порядке:
- 04 июля КазТрансОйл сообщил об исключении из СД Орманова М.К. и Оразбекова М.А. (с 17 и 15 июля соответственно). Кроме того, КТО объявил на 14 августа ВОСА с вопросами по досрочному прекращению полномочий 2-х из трех независимых директоров – Винишиуса Агостини и Альберто Мартинеса, и избранию нового СД.
- 5 июля КазМунайГаз сообщил результаты ВОСА, прошедшего 27 июня, с вопросом по составу СД. В результате из СД вышел Жанадил Е.Б., вошел в него Отыншиев Е.М.
- 5 июля КТО сообщил о сбоях в работе в результате поломки энергоблока №1 ТОО «МАЭК». 5 июля КТО также сообщил, что во 2-м квартале увеличил объем экспорта нефти с месторождения Тенгиз в направлении нефтепровода «Баку-Тбилиси-Джейхан», а также отгрузил 37,9 тыс. тонн российской нефти в целях транзита через территорию Казахстана в Узбекистан.
- 10 июля КМГ сообщил о частичной остановке ТОО "АНПЗ" и добычи на некоторых месторождениях Атырауской и Мангистауской областей. Но в этот же день КТО сообщил о полном возобновлении работы.
- 10 июля Казатом сообщил о назначении на должность главного директора по правовому сопровождению и закупкам Ермека Куантырова.
- 10 июля KEGOC сообщил об изменении тарифов организации в период с 1 июля 2023 года по 30 сентября 2026 года, в рамках введения механизма «Единого закупщика электрической энергии». Новость – положительная, но сама по себе не принесла кардинальной смены оценочной стоимости. Пересмотр оценки («1380 тг / Нейтральный, с перспективой повышения»), как было запланировано ранее, состоится после выхода финансовой отчетности Кегока за 1-е полугодие 2023 года.
- 13 июля Казахтелеком сообщил, что в Правление компании решением СД от 3 июля были избраны Лян Н.В. и Индыкбаев А.Б.
- 17 июля КТО выпустил оперотчет за 1-е полугодие 2023 года, который был оценен как нейтральный. Рейтинг «905 тг / Нейтральный» по акциям был подтвержден.
- 18 июля КМГ в лице заместителя председателя Дмитрия Макеева сообщил, что убыток из-за остановки Атырауского НПЗ составил предварительно 6,6 млрд. тенге.
- 20 июля Казахтелеком сообщил об исключении из СД Жубаева А.С., Буянова А.Н., избрании Абдуалиева А.К., Неупокоева А.В.
- 20 июля БЦК сообщил, что S&P Global Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг банка с «B+» до «BB-», прогноз – Стабильный.
- 24 июля Каспи опубликовал финотчет за 1-е полугодие 2023 года, одновременно с этим объявив дивиденд за 2-й квартал в размере 750 тенге на акцию и 5-ю по счету программу выкупа ГДР на $100 млн. Финотчет был оценен как нейтральный, рейтинг акций на уровне «$55,3 / 24885 тг / Нет рейтинга» был подтвержден.
В августе на рынке акций Казахстана запланировано 11 корпоративных событий с учетом, что КМГ и Казатомпром так и не выпустили свои оперотчеты за 1-е полугодие в конце июля (см. полный корпкалендарь здесь):
- Примерно 1 августа оперотчет КМГ за 1-е полугодие 2023 года.
- До 2 августа оперотчет Казатомпрома за 1-е полугодие.
- 14 августа ВОСА КМГ.
- 14 августа ВОСА КТО.
- Примерно 15 августа финотчет KEGOC за 1-е полугодие.
- Примерно 16 августа финотчет Народного Банка за 1-е полугодие.
- Примерно 18 августа финотчет Казахтелекома за 1-е полугодие.
- Примерно 22 августа финотчет Казатомпрома за 1-е полугодие.
- Примерно 22 августа финотчет КТО за 1-е полугодие.
- Примерно 22 августа финотчет БЦК за 1-е полугодие.
- Примерно 24 августа финотчет КМГ за 1-е полугодие.
В настоящий момент рейтинги Корнера по казахстанским публичным организациям являются такими:
- Kaspi – «$55,3 / 24885 тг / Нет рейтинга».
- КМГ – «12747 тг / Покупать».
- Казатомпром – «$37,9 / 17451 тг / Покупать».
- Народный Банк – «$26,0 / 293 тг / Покупать».
- KEGOC – «1380 тг / Нейтральный, с перспективой повышения»
- Казахтелеком – «92750 тг / Покупать».
- КазТрансОйл – «905 тг / Нейтральный».
Кселл и Банк ЦентрКредит находятся вне зоны покрытия.
Связанные статьи на корнере:
Макро Казахстан vs Россия (август 2023) (31.07.2023)
KZ-акции в тренде (взгляд на июль) (01.07.2023)
Инвестиционная стратегия Jusan Инвестиций на 2-е полугодие 2023 года (29.06.2023)
KEGOC выпустил финотчет за 22 год. Возобновляется покрытие с оценки 1380 тг (09.04.2023)
Время для инвестиций в KZ-акции. Модельный портфель на KASE/AIX (01.12.2022)
Изменить Изображение