Макро Казахстан vs Россия (октябрь 2021)

Сегодня Национальный Банк Казахстана по результатам заседания по базовой ставке повысил ее на 25 базисных пунктов до уровня 9,75%, что случилось третий раз подряд. И решение по-прежнему сложно назвать жестким, принимая во внимание, что в той же России регулятор за 6 последних заседаний поднял аналогичную ставку в общей сложности на 325 базисных пунктов в ответ на растущую инфляцию.

Интересно, что в выпущенном пресс-релизе Нацбанк Казахстана сообщил, что «инфляция формируется выше прогнозного диапазона 7,5-8,5% в 2021 году», который был обновлен регулятором только месяц назад с опорой на Комплекс мер антиинфляционного реагирования, одобренный Правительством для стабилизации немонетарных факторов инфляции. Причины опережающей динамики – рост цен на мировых рынках, ускорение инфляции в странах – торговых партнерах и высокие инфляционные ожидания внутри страны. Как известно, годовая инфляция в Казахстане в сентябре возросла с 8,7 до 8,9%.

Следующее заседание Нацбанка по базовой ставке запланировано на 6 декабря.

Сегодня Центральный Банк России повысил ключевую ставку еще на 75 базисных пунктов до 7,50%, что стало 6-м подряд ужесточением монетарной политики и с бОльшим шагом, чем на предыдущем заседании из-за нового витка ускорения потребительских цен в стране. Как известно, статистика по инфляции за сентябрь отразила рост годового показателя сильнее прогнозов – до 7,4% вместо 7,1%. ЦБР сообщил, что по состоянию на 18 октября годовая инфляция возросла до 7,8%.

В выпущенном пресс-релизе ЦБР отметил, что инфляция складывается выше его прогноза «в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска». При этом важно выделить заявление регулятора, что «действие разовых проинфляционных факторов со стороны предложения транслируется в рост цен по более широкому кругу товаров и услуг из-за высоких и незаякоренных инфляционных ожиданий населения и бизнеса», тогда как «последние данные также указывают на увеличение ценовых ожиданий предприятий». Действительно, в соответствии со вчерашним отчетом инФОМ, инфляционные ожидания в России в октябре подпрыгнули с 12,3 до 13,6%, что является максимумом за последние 5 лет!

ЦБР допустил возможность дальнейшего увеличения ключевой ставки.

Сегодняшнее заседание ЦБР являлось опорным, что значит, что в рамках него регулятор обновил свои среднесрочные прогнозы. В частности, ЦБР повысил свой прогноз инфляции на конец 2021 года с 5,7-6,2% до 7,4-7,9% (с дальнейшим снижением до 4-4,5% в 2022 году и 4% с 2023 года).

Следующее заседания ЦБР запланировано на 17 декабря.

В России резко ухудшился прогноз по инфляции

Сегодня Национальный Банк опубликовал статистику по международным резервам Казахстана на 1 октября 2021 года, которая сложилась негативной.

Активы Казахстана в СКВ уменьшились за сентябрь на 3,2% до $13,5 млрд. При этом запасы золота сократились на 3,5% до $22,1 млрд. Наконец, объем Национального фонда уменьшился за месяц на 3,2% до $55,1 млрд.

MarketTwits, 11.10.2021,11:34:

#дкп #россия #прогноз #ужесточение

BBG: ЦБ РФ до конца года может повысить ключевую ставку до 7,25%. Годовая инфляция в стране в сентябре ускорилась до 7,4%, поставив новый 5-летний рекорд

прогноз по ставке к концу 2022г = 6%

#инфляция

В рубле разглядели кэрри-трейд, а значит будут пытаться сделать и по тенге. Следовательно, по обеим валютам растет вероятность укрепления, причем по рублю - в большей степени.

Сегодня Bloomberg пишет: Meanwhile, sentiment could be more optimistic in Russia as surging energy prices stoke bullish bets on developing-nation exporters and as the nation emerges as traders’ favorite investment destination. The ruble has gained more than any other emerging-market currency this month.

Вчера вечером статистические органы России выпустили данные по росту индекса потребительских цен за сентябрь 2021 года, в соответствии с которыми годовой показатель инфляции показал скачок с 6,7 до 7,4% вместо прогноза роста до 7,1%. К сведению, месячная инфляция в РФ была замерена на уровне 0,6% - аналитики ждали 0,3%.

Статистика является определенно депрессивной и, несомненно, подталкивает Центральный Банк России к дальнейшим рестрикционным действиям. Как известно, на 5 последних заседаниях по ключевой ставке регулятор поднял ее в общей сложности на 250 базисных пунктов – с 4,25 до 6,75%.

Сегодня Бюро национальной статистики РК опубликовало данные по инфляции, в соответствии с которыми годовой показатель продемонстрировал дальнейший рост, но уже в умеренном ключе – с 8,7 до 8,9%. За сентябрь рост индекса потребительских цен составил 0,4%.

Как известно, на последнем заседании по базовой ставке Национальный Банк РК обновил свой прогноз по инфляции на 2021 год до 7,5-8,5%, причем с опорой на «Комплекс мер антиинфляционного реагирования, одобренный Правительством по поручению Президента РК для стабилизации немонетарных факторов инфляции». Вышедшая статистика играет в пользу него, но настолько, насколько вообще единичные данные могут свидетельствовать о трендах.

В сентябре центральные банки Казахстана и России осуществили повышение своих регуляторных ставок, каждый по 25 базисных пунктов. Но если для ЦБР это решение стало неким поворотным действием на фоне угасания импульса в росте инфляции (и инфляционных ожиданий) после череды жестких решений, то для НБРК, скорее, очередным косметическим действием.

Следует напомнить, что в России годовой показатель инфляции по результатам августа повысился до 6,7%. ЦБР за 5 последних заседаний поднял ключевую ставку в общей сложности на 250 базисных пунктов – с 4,25 до 6,75%.

В Казахстане же инфляция показывает аномальный рост на протяжении 4-х месяцев подряд (текущее значение годового показателя – 8,7%). За 2 последних заседания по базовой ставке НБРК поднял ее в общей сложности на 50 базисов – с 9,0 до 9,5%. При этом на последнем заседании казахстанский регулятор обновил свой прогноз по инфляции на 2021 год до 7,5-8,5%, причем с опорой на «Комплекс мер антиинфляционного реагирования, одобренный Правительством по поручению Президента РК для стабилизации немонетарных факторов инфляции».

Что касается валютных курсов тенге и рубля, то они не претерпели за август существенных изменений, если не считать легких укреплений валют. Так, пара USD/RUB понизилась за неполный сентябрь с 73,23 до 72,79, пара USD/KZT – с 425,5 до 424,0. При этом укрепление произошло на фоне трех разносторонних факторов – роста индекса доллара (на фоне перспективы сворачивания программы QE ФРС с ноября), увеличения цен на нефть и осуществления 22 сентября Конгрессом США первой попытки введения серьезного пакета экономических ограничений против России и, в частности, ее вторичного госдолга.

В наступившем октябре ожидаются 5 ключевых событий:

• 1 октября статистика по инфляции в Казахстане за сентябрь.
• 6 октября статистика по инфляции в России за сентябрь.
• 11 октября данные по международным резервам Казахстана на 1 октября 2021 года.
• 22 октября заседание ЦБР по ключевой ставке.
• 25 октября заседание НБРК по базовой ставке.

Связанные статьи на Корнере:

Макро Казахстан vs Россия (сентябрь 2021) (01.09.2021)

Россия, Китай и США – что ждать от отношений трех крупных держав? (27.05.2021)

Доигрались: США выпустили удручающую статистику по инфляции (13.05.2021)

Как добиться увеличения корпкредитования в Казахстане? Без снижения инфляции (23.02.2021)