Сегодня Банк России на заседании по монетарной политике принял решение понизить ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов – с 7,00 до 6,50%, что стало 4-м аккомодационным решением регулятора в текущем году, но первым за долгое время на столь агрессивный шаг.
Между тем, сегодняшнее решение ЦБР сюрпризом для рынка не стало - в России происходит ускоренное снижение инфляции, что идет следствием влияния не только внутренних, но и внешних факторов. Мировая экономика, очевидно, замедляется, замедляются и темпы роста ВВП России, в связи с чем некоторые, самые смелые эксперты полагают, что Центральный Банк РФ подойдет к середине 2020 года с ключевой ставкой на уровне 5,5% (более реалистичный сценарий - 6%)! Такое развитие событий не исключено, но с той поправкой, что Центральный Банк РФ и лично его глава Эльвира Набиуллина придают большое значение показателю ожидаемой инфляции, нежели фактической. А инфляционные ожидания в России, несмотря на тенденцию снижения, по-прежнему остаются высокими, или на языке российского регулятора - незаякоренными.
В выпущенном пресс-релизе ЦБР сообщил о радикальном снижении своего прогноза по инфляции на конец 2019 года с 4,0-4,5 до 3,2-3,7%, отметив при этом, что в 1-м квартале 2020 года годовая инфляция опустится ниже 3%. Банк России указал, что готов рассматривать снижение ключевой ставки и на следующих заседаниях. Следующее и последнее заседание ЦБР в 2019 году запланировано на 13 декабря.
Долгосрочный прогноз по экономике России подтверждается на позитивном уровне (без учета нерыночного по своему характеру санкционного давления со стороны развитых стран). Можно констатировать, что Россия успешно прошла основной этап политики инфляционного таргетирования (вкупе с наличием в стране бюджетного правила, но при сохраняющейся формальной зависимости ЦБР от исполнительной власти). Очевидно, что от снижения ставок в стране, в первую очередь, выигрывают коммерческие банки и, в частности, публичные Сбербанк, Банк ВТБ и TCS Group (Тинькофф).
Связанные статьи на Корнере:
Инфляция в России опустилась до таргетируемого уровня (04.10.19)
Впервые с февраля месячная инфляция в Казахстане сложилась лучше траектории прошлого года (02.10.19)
Банк России понизил ключевую ставку до 7% (06.09.19)
Центральные банки мира стоят на пороге снижения ставок, но, к сожалению, не Казахстан (21.06.19)
К сведению: графики заседаний ФРС, ЦБР и НБРК в 2019 году (02.01.19)
Анализ «на пальцах» связи краткосрочного и долгосрочного состояния экономики (26.06.18)