MiFID II против CFD.

Отличительной особенностью регулирования в Казахстане, является постоянное изменение правил игры, цели и задачи которой не совсем ясны. При этом, процесс закручивания гаек сопровождается болью для бизнеса, а прямая задача регуляции, - защита потребителей финансовых услуг, остается вещью в себе. В противоположность, европейский ESMA не меняет директивы годами, изучая внимательно все риски и пытается найти баланс между защитой инвесторов и интересами финансового бизнеса. 3 января 2018 года вступает в силу MiFID II,  эта директива несколько усложняет деятельность многоих европейских инвест фирм, но определенно она выступает на стороне потребителей. 

В частности, ESMA акцентировал вниание на CFD-шках, склееных контрактах на форекс и бинарных опционах. Меня много лет меня удивляет феномен контрактов на разницу, вот где кухонная тема цветет и пахнет))) На первый взгяд CFD похож чем-то на фьючерс, но есть ряд существенных отличий:

- это не стандиртизированный контракт, где есть спецификация, правила и базовый актив;

- нет рынка, где формируется цена, котировоки, которые видят клиенты очень темная территория;

- транзакции не прозрачны, клиенты не видят куда и как ушла заявка;

- начальную маржу и уровень обеспечения устанавливает брокер, а не биржа; 

- counterparty risk больше, чем market risk, весь риск целиком зависит от настроения и платежеспособности брокера.  

- агрессивное маркетирование направленное на непрофессиональных инвесторов

Короче говоря, полное раздолье для сбора бабла с доверчивых граждан, но вот в MiFID II европейский регулятор высказал свое фи в сторону CFD.  EMSA требует ограничить размер плечей в зависимости от инструмента, пересматриваются процедуры относительно негативной маржи и маржин-коллов для ограничения потерь клиентов. И самое главное, рассматривается запрет на маркетирование CFD, а также запрет на продажу этих продуктов розничным инвесторам. 

ПС

Помимо всего, увеличивется объем репортинга, это касается уже всего OTC рынка. Инвесткомпании должны будут очтитываться по кажой сделке у кого, почем и сколько. Регулятор хочет видеть какой маркап делают брокеры на своих клиентах, как сильно их кидает. Здесь речь идет не только о CFD, а прежде всего о сделках с облигациями, где брокеры совсем уже неприлично надувают конечных покупателяей и продавцов. С нового года реализация такого схематоза станет гораздо сложней...