В развитых и некоторых развивающихся странах, таких как Россия и Китай, полным ходом идет вакцинация населения, и предполагается, что уже к началу лета будет привито больше половины граждан G20. На этом фоне нефть сохраняет бычье движение, тогда как валюты за пределами США продолжают расти. Все вместе это оказывает поддержку экономикам Казахстана и России и, в частности, их национальным валютам. Так, по рублю есть прогноз укрепления до уровня 70,5, по тенге – до 415-417.
Пара USD/RUB (синяя линия) против USD/KZT с начала 2020 года
В 2020 году Национальный Банк Казахстана, говоря в целом, понизил базовую ставку с 9,25 до 9% на фоне более высокой инфляции, вышедшей за пределы установленного коридора в 4-6% (по результатам ноября годовой показатель инфляции составил 7,3%).
Между тем, в 2021 году есть ожидания, что инфляция в Казахстане будет такой же высокой по той причине, что с начала нового года страна разрешила воспользоваться своим гражданам частью своих пенсионных накоплений. С макроэкономической точки зрения, эти средства воспринимаются ничем иным как госрасходами.
В России же ЦБР понизил ключевую ставку в 2020 году с 6,25 до 4,25%, хотя в последние полгода, очевидно, закрывал глаза на возрастающее ценовое давление, что в итоге вылилось в тот факт, что правительство России в декабре начало замораживать цены на отдельные продукты питания. По предварительным данным, годовая инфляция в России в декабре была замерена на уровне 4,9% при таргете ЦБР в 4%.
Вероятно, в текущем году и НБРК, и ЦБР ужесточат монетарные условия под воздействием инфляционных рисков.
В 2021 году НБРК и ЦБР проведут, как обычно, по 8 заседаний по монетарной политике (см. эту ссылку и эту). НБРК публикует решения в 15:00 по времени Нур-Султана. В свою очередь, ЦБР оглашает меры по монетарной политике в 16:30, дает соответствующую пресс-конференцию в 18:00.
В стартовавшем месяце ожидаются 4 ключевых событий:
5 января статистика по инфляции в Казахстане за декабрь. 12 января статистика по инфляции в России за декабрь. 14 января данные по международным резервам Казахстана на 1 января 2021 года. 25 января заседание НБРК по базовой ставке.
Связанные статьи на Корнере:
Макро Казахстан vs Россия (декабрь) (01.12.2020)
Pfizer и BioNTech сообщили об успехе; акции отреагировали ростом. Но что дальше? (09.11.2020)
Презентация по решению экономических проблем Казахстана (29.01.2020)