Базовая инфляция в США опустилась впервые за 6 месяцев. Но пока недостаточно убедительно

Бюро трудовой статистики США опубликовало отчет по ИПЦ за апрель, в соответствии с которым базовая помесячная инфляция в стране понизилась впервые за 6 месяцев, сложившись вровень с щадящим прогнозом аналитиков (0,3%).

Рынок ожидал подобный исход с опорой на слабость, которую проявили последние трудовые отчеты США. Напомним, что 1 мая хуже прогнозов сложилась статистика по открытым вакансиям за март, 3 мая – полный отчет по занятости за апрель, 9 мая – еженедельный отчет по обращениям американцев за пособиями по безработице.

Следует отметить, что сегодня вместе со статистикой по ИПЦ Штаты выпустили отчет по розничным продажам за апрель, который также сложился дезинфляционным. Общий и базовый рост составили 0 и 0,2% с пересмотром вниз предыдущих мартовских изменений с 0,7 и 1,1% до 0,6 и 0,9% соответственно.

Понятно, что на вышедших данных фондовый рынок пошел вверх, цементируясь во мнении, что переход Федрезерва к мягкой политике является чисто вопросом времени. В настоящий момент индексы S&P 500 и NASDAQ прибавляют 0,9-1,0%, обновляя хаи, золото поднялось до 2390 долларов, доходность 10-летних трежерис опустилась до 4,36%.

Однако к ситуации важно относиться правильно! Сегодня речь идет не о дезинфляционных данных, а о дезинфляционном тренде. К примеру, базовая инфляция за апрель в размере 0,3% стоит выше таргетируемого регулятором уровня. Или тот же отчет по заявкам на получение пособий по безработице, да, в прошлый четверг отразил их резкий рост до 231 тысячи, но сама по себе цифра в 230 тысяч является сильной и не свидетельствующей о наступлении рецессии.

Остается сказать, что в США в последнее время выходили и плохие данные (с инфляционной точки зрения), и напомнить, что в рамках текущего монетарного цикла инфляция в стране дважды поднимала голову. А к плохим данным относятся последние отчеты по сентименту в среде домохозяйств и ожидаемой инфляции.

Связанные статьи на Корнере:

Базовая инфляция в США в марте составила 0,4%. Снова! (10.04.2024)

Инвестиционная стратегия Jusan Invest на 1-е полугодие 2024 года (28.12.2023)