27.03.2018, 00:25
"Пузырь доткомов" и криптолихорадка: что между ними общего?
Сравнительный теханализ Индекса NASDAQ и Биткойна + прогнозы и рекомендации
!["Пузырь доткомов" и криптолихорадка: что между ними общего?](/app/voyager/posts/March2018/1522088703.jpeg)
Категории: Рынок акций, Валюты, США
Привет друзья!
В последнее время, после обвала цен на криптовалюты, многие начали вспоминать "Пузырь доткомов", который лопнул в 2000 году. И, на мой взгляд, вполне оправданно, т.к. ситуации по ним во многом схожи. Я решил сравнить и проанализировать два этих инструмента и попробовать спрогнозировать возможное дальнейшее поведение Биткойна, основываясь на историческом опыте Индекса NASDAQ в 2000 году.
Для тех, кто не знает про "Пузырь доткомов", разместил ссылку на статью из Википедии: Пузырь доткомов
Вот некоторые цитаты из статьи:
"Пузырь доткомов - экономический пузырь, существовавший в период приблизительно с 1995 по 2001 год. Кульминация произошла 10 марта 2000 года, когда индекс NASDAQ достиг 5132,52 пункта (дневной пик) в течение торгов и упал более чем в полтора раза при закрытии."
"Пузырь образовался в результате взлёта акций интернет-компаний (преимущественно американских), а также появления большого количества новых интернет-компаний и переориентировки старых компаний на интернет-бизнес в конце XX века. Акции компаний, предлагавших использовать Интернет для получения дохода, баснословно взлетели в цене. Такие высокие цены оправдывали многочисленные комментаторы и экономисты, утверждавшие, что наступила «новая экономика», на самом же деле эти новые бизнес-модели оказались неэффективными, а средства, потраченные в основном на рекламу и большие кредиты, привели к волне банкротств, сильному падению индекса NASDAQ, а также обвалу цен на серверные компьютеры."
"Крах доткомов состоял в утере доверия к ценным бумагам высокотехнологических фирм, связанных с предоставлением услуг через интернет. Это было вызвано с одной стороны существенной переоценкой т. н. постиндустриальных технологий, которые на практике не оправдали приписываемых им ожиданий, с другой стороны имелись неконтролируемые спекуляции на этих ожиданиях, которые многократно усилили негативный эффект от падения доверия. Фактически прекратил своё существование целый сектор услуг, востребованность и ценность которых оказалась раздутой. Это сопровождалось разорением тысяч фирм и компаний разного уровня, по большей части новообразованных."
"Эти интернет-компании некоторое время процветали только за счет спекулятивных операций с ценными бумагами, не представляя даже малой доли услуг и не получая соответствующей прибыли, которая ожидалась от них инвесторами. Некомпетентность в экономических вопросах самих инвесторов была вызвана интенсивной обработкой общественного мнения, которое убеждали в возникновении новой «после»-индустриальной эпохи, которая якобы отменила любые требования по наличию реальных производственных ресурсов для экономической деятельности. Таким образом, информационная надстройка выдавалась за весь экономический механизм."
"Одна из причин краха доткомов — неверная оценка активов и перспектив интернет-компаний, вследствие чего инвесторам были предоставлены завышенные оценки стоимости компаний."
"Истинная причина краха состояла в том, что усилиями как не вполне чистых на руку бизнесменов, так и восторженных апологетов новой экономики в сознании инвесторов и создателей доткомов произошла подмена понятий: ведение бизнеса через интернет является только инструментом для осуществления бизнес-процесса, но не самостоятельным бизнес-процессом, способным генерировать доход от вложенного капитала."
"Некоторые компании и их правления были обвинены в мошенничестве за неправильное использование средств вкладчиков, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США оштрафовала крупнейшие инвесторские компании (например, Citigroup и Merrill Lynch) на миллионы долларов за введение в заблуждение инвесторов."
Кстати говоря, термин дотком произошёл от английского dot-com («точка-ком»), домена верхнего уровня .com, в котором зарегистрированы преимущественно сайты коммерческих организаций.
Согласитесь, есть немало сходств с нынешней ситуацией на рынке криптовалют? Одни прогнозы о скором росте Биткойна до 100 тысяч долларов и даже до миллиона уже о многом говорят.
Теперь попробуем сравнить Индекс NASDAQ (далее - Индекс) и Биткойн с точки зрения поведения на графике цены и попытаемся после этого спрогнозировать дальнейшее движение Биткойна.
Сравнение данных инструментов будем проводить поэтапно, начиная с роста, а затем последующим разворотом цены.
Первая фаза: надувание "пузыря".
По Индексу в 1995 году с уровня около 800 долл. начался плавный повышательный тренд, первое серьезное сопротивление на уровне около 1200 долл. было преодолено в 1996 году, а в июле 1998 года он достиг отметки почти 2000 долл., после чего началась небольшая коррекция вниз. Затем в конце 1998 года плавное движение Индекса вверх сменилось стремительным ростом, и с отметки 1500 долл. он вырос до уровня более чем 5000 долл. в 2000 году. Таким образом, если взять последний импульс с 1998 года по 2000 год, то его рост составил внушительные 240% за 518 дней или 17 месяцев.
![](/app/voyager/posts/March2018/99VI0QBJKhvSPHbbKTzS.jpg)
Биткойн начал свой рост примерно с уровня 1000 долл. в марте-апреле 2017 года и вырос почти до 3000 долл. в июне того же года, после чего скорректировался вниз. В июле 2017 года, оттолкнувшись вверх от уровня поддержки 2000 долл. он продолжил свое восходящее движение, а в сентябре того же года с отметки примерно 3500 долл. его рост заметно ускорился и в результате в декабре 2017 года цена достигла почти 20000 долл., т.е. его рост составил почти 900% за очень короткий промежуток времени - прошло всего 154 дня или чуть более 5 месяцев (июль-декабрь 2017 года).
![](/app/voyager/posts/March2018/2ToreUgNg45foXo1HKZ1.jpg)
Таким образом, как можно увидеть, в обоих случаях надувание "пузыря" начиналось с плавного роста, который затем сменялся гораздо более быстрым движением вверх, и только после достижения очень высоких отметок, движение останавливалось.
Вторая фаза: сдувание "пузыря".
В марте 2000 года Индекс, после достижения максимального уровня около 5000 долл., развернулся вниз и снизился до уровня примерно 3200 долл. в мае того же года. То есть снижение составило примерно половину от импульса при росте Индекса. После этого он отскочил немного вверх, но вскоре продолжил свое падение. В сентябре 2001 года Индекс достиг своего уровня поддержки 1500 долл., т.е. того уровня, откуда и начался его стремительный рост в 2000 году. Примечательно то, что продолжительность данного снижения составило 560 дней, что ненамного больше того времени, которое понадобилось для надувания "пузыря". Однако на этом снижение Индекса не закончилось и в июле 2002 года он достиг следующего уровня поддержки на отметке около 1200 долл. И только после этого его падение остановилось и начался его постепенный рост. В целом движение от максимальных отметок и до минимальных заняло примерно 2,5 года (945 дней), а величина снижения в общей сложности до первого уровня поддержки в районе 1500 долл. составила 70%, до второго уровня поддержки в районе 1200 долл. - 77%.
Биткойн достиг своей максимальной отметки в декабре 2017 года на уровне около 20000 долл., после чего произошел перелом тренда. Первое сильное движение вниз произошло в конце декабря того же года, когда Биткойн упал до отметки примерно 10800 долл. или наполовину от его роста с июля 2017 года. После этого, также как и Индекс, он отскочил вверх, но затем продолжил свое снижение. На данный момент Биткойн торгуется на уровне около 8000 долл.
Таким образом, видно, что процесс "сдувания пузыря" в обоих случаях тоже очень схож: после стремительного роста цена резко разворачивалась вниз, первый импульс снижения составлял примерно 50% от предыдущего роста, затем, после небольшой коррекции вверх, падение продолжалось.
![](/app/voyager/posts/March2018/jO5yFKGNTCvt086tR07C.jpg)
Принимая во внимание схожесть характера их поведения, можно предположить, что Биткойн повторит судьбу Индекса. Соответственно, можно ожидать его падения до уровня поддержки на 3500 долл. откуда и начался его стремительный рост, хотя нельзя исключать снижения до второго уровня поддержки в районе 2000 долл. И уже после этого можно рассчитывать на окончание его нисходящего тренда и возобновления роста.
Продолжительность падения Биткойна я рассчитал исходя из исторических данных по Индексу и ожидаю достижения первого уровня поддержки 3500 долл. примерно в мае этого года, а второго уровня поддержки 2000 долл. в сентябре. В общей сложности величина падения может составить от 80 до 90% от максимальных уровней.
Соответственно, для тех, кто желает купить Биткойн или другие криптовалюты на длительный срок, наиболее разумным, на мой взгляд, будет дождаться окончания его падения и появления сигналов на покупку. И лишь после этого инвестировать небольшую часть от своего портфеля, т.е. рискнуть той частью, потеря которой для вас не будет являться критичной. Ведь все-таки данные инструменты являются очень рискованными и относиться к ним стоит, как к венчурным инвестициям.
На этом пока все. Всем удачных инвестиций!
Связанные статьи:
Создано: 27.03.2018, 00:25
Изменить Изображение