Сегодня на сайте Национального Банка Республики Казахстан было распространено информационное сообщение, из которого следует, что регулятор разработал программу повышения финансовой устойчивости банковского сектора. Меры можно рассматривать как беспрецедентные в мировой практике, что вытекает в частности из того, что Национальный Банк планирует единовременно докапитализировать любой казахстанский банк на сумму до 66% от суммы такой докапитализации при условии, что оставшиеся 33% дадут собственники банков. Помимо повышения финансовой устойчивости сектора делается это еще и с целями расширить кредитование экономики и стимулировать банки к признанию скрытых убытков по их кредитным портфелям. В связи с программой возникает ряд наводящих существенных вопросов, которые, я думаю, говорят сами за себя.
Вопросы макроэкономического характера:
Не вызовет ли докапитализация банков повышение конкуренции среди банков в привлечении средств клиентов, в частности путем ненужного и опасного увеличения процентных ставок по вкладам? Стоит ли мотивировать увеличение банковского кредитования на том фоне, что значительная часть банков по причине высоких кредитных рисков в экономике принципиально отказывается от участия в кредитовании экономики? Не вызовет ли сохранение низкой рентабельности значительной части казахстанских банков (как фактор накопления собственных средств) повышение финансового левериджа через некоторое время и возврат к ситуации до осуществления такой докапитализации? И это с учетом того, что через 15 лет, в соответствии с программой, банки должны будут вернуть государственные средства. Регулятор полагает, что слабое кредитование экономики является следствием проблем с достаточностью капитала? Не является ли программа еще одним инструментом государственного вмешательства в свободную работу рынка, против которого всегда выступал Милтон Фридман? В частности не вызывает ли она искожение конкуренции, ведь очевидно, что средства для докапитализации нужны не всем банкам?Вопрос технического характера:
По какой стоимости будут приобретаться акции банков – номинальной, балансовой, справедливой?Ранее я говорил, что проблемы экономики Казахстана и в частности слабого кредитования и дефолтов по кредитам вызваны: (1) сохранением в стране высокой (ползучей) инфляции, (2) как следствие, реальным укреплением курса национальной валюты, (3) конкуренцией со стороны государственных финансовых организаций, зачастую оказывающих услуги по демпинговым ценам, (4) высокой долговой нагрузкой субъектов и негативными кредитными досье.
На мой взгляд, сохранение этих первопричин подрывает конечный эффект разработанной Национальным Банком программы повышения финансовой устойчивости банков. Может быть, все-таки сконцентрироваться на снижении инфляции до уровня развитых стран, например, по примеру России?
Связанные статьи на Корнере:
Рубль вернулся к уровню 61, МВФ хвалит Россию за экономические реформы (11.07.17)
Казахстан задумался о списании долгов физических лиц (07.06.17)
Анализ: Политика таргетирования инфляции в реалиях экономики Казахстана (02.04.17)