Базовая помесячная инфляция в США поднялась до 0,4% – больше, чем предполагали аналитики!

Пару часов назад Бюро национальной статистики США выпустило отчет по ИПЦ за январь, сложившийся хуже прогнозов по всем фронтам!

Так, общая и базовая инфляция составила в прошедшем месяце 0,5 и 0,4% соответственно при ожиданиях в 0,3% и там, и там. В результате годовые показатели инфляции вместо сохранения / снижения возросли до 3 и 3,3% соответственно. Следует напомнить, что годовая инфляция после отхода от ковидных пиков не опускается к таргету ФРС с далекого июня 2023 года, подтверждая, что ФРС в свое время попросту не дожала монетарную политику. Если опустить базовую инфляцию в 0,2%, зафиксированную в прошлый раз, в декабре, которая выглядит теперь как ошибка, получается, что она складывается повышенной уже 6 месяцев подряд! С пандемийным почти галопирующим пиком это – ужасный трекрекорд для первого ЦБ мира!

И все это, конечно, не должно удивлять с учетом, что статисты США продолжают выпускать, скорее, проинфляционные данные по экономике. См. таблицу ниже. Чего стоит только резкий рост инфляционных ожиданий на год вперед от Мичиганского Университета с 3,3 до 4,3%, появившегося на прошлой неделе!

Между тем, полезно вспомнить вчерашнюю речь главы ФРС в Конгрессе с полугодовым докладом с продолжением сегодня. От Джерома Пауэлла ожидали услышать его реакцию на изменения, которые принес новый президент США Дональд Трамп. Но все, что он дал, что регулятору не нужно спешить со снижением ключевой ставки. Нечто подобное, как мы видим, он повторяет и сегодня. Но прямо-таки бросается в глаза, что Пауэлл избегает формулировок о повышении ставки.

Сегодня мы не будем говорить, что инфляция в США остается повышенной с соответствующими рисками (по вине слабого главы ФРС), поскольку с текущей президентской администрацией акцент смещается с фактической на будущую (ожидаемую) инфляцию. Тарифы, снижение госрасходов в рамках усилий по повышению эффективности, потенциальные преференции по налогам, политика на Ближнем Востоке и нефти рисуют не только проинфляционные эффекты, но и дезинфляционные. Но да, больше проинфляционные, и да, с перспективой повышения ставки Феда!

Первая реакция рынка на вышедший отчет по ИПЦ была предсказуемой: акции и золото провалились, индекс доллара и доходность 10-летних гособлигаций возросли. Однако позже они несколько откатились на ожидаемо голубином подходе Джерома Пауэлла (в его спиче в Конгрессе).

Примечательно, что президент США Дональд Трамп до отчета по ИПЦ заявил, что Фед должен снизить ключевую ставку, чтобы идти рука об руку с предстоящими тарифами. Как известно, Трамп, объявивший позавчера о тарифах на сталь и алюминий, обещал выйти сегодня с ответными импортными тарифами против всех стран, имеющих тарифы против США. Пока не выходил!

Есть также свежая новость из Конгресса – не в пользу Пауэлла – республиканцы в Палате представителей предложили снизить налоги на 4,5 трлн. долларов, потолок госдолга увеличить на 4 трлн. долларов!

Связанные статьи на Корнере:

Трамп вступил в полномочия президента США. Что он распорядился сделать в первый день? (21.01.2025)

Базовая инфляция в США опустилась до 0,2%. Но на этом позитив заканчивается (15.01.2025)

Инвестиционная стратегия Jusan Invest на 2025 год (31.12.2024)