Ежедневный обзор РЦБ 06.05.2025

Трамп высказался о виновных в подрыве «Северных потоков»

На Западе рассказали об интересе США к Средней Азии

Израиль призывает резервистов, чтобы расширить наступление в секторе Газа

Премьер Румынии уходит в отставку на фоне успеха националистов на выборах президента

Что было

Время идет, а ничего не происходит ни по направлению торговли, ни по Украине (ни по Газе, ни по Ирану). Если, конечно, не считать за новости привычные мантры президента США и его администрации о светлом будущем.

Тем временем акции продолжают корректироваться, а золото потихоньку ползет вверх на фоне повышения доходностей длинных трежерис. Единственное, за сутки нефти удалось выползти из под уровня 60, чему помогла американская статистика. Американская статистика, вопреки прогнозам, продолжает демонстрировать устойчивость перед лицом угроз, нарисованных Дональдом Трампом.

Вчера в США вышли сервисные PMI от Markit и ISM. Первый упал и сложился ниже прогнозов, второй вырос и побил их, но второй является более весомым, чем первый, и поэтому рынок посчитал, что в сфере услуг США все довольно неплохо. Так, PMI от ISM вырос с 50,8 до 51,6 при прогнозе снижения до 50,2, что случилось за счет роста всех трех компонентов, которые входят в него – индекса новых заказов, индекса занятости, ну и конечно, цен.

А сегодня утром в Китае вышел сервисный PMI от Caixin, отразивший резкое снижение – с 51,9 до 50,7 при ожиданиях корректировки лишь до 51,7. Но здесь все логично: как сказала вчера глава МВФ Кристалина Георгиева, США угрожает инфляционный сценарий, Китаю – дефляционный. Но если быть более точным, США краткосрочно угрожает стагфляционный сценарий, остальному миру, на который давят США – дефляционный из-за погружения в рецессию. И, конечно, все это при условии, что торговых сделок не будет.

Ну а пока ничего не происходит, рынок переключил внимание и следит за азиатскими валютами, а тригером к этому выступила динамика тайванского доллара со второй декады апреля и в особенности за последние пару дней. После долгой стабильности TWD стал не ослабевать (как можно было подумать), а укрепляться, спровоцировав разговоры, что власти Тайваня делают это для получения торговых уступок от США. Пара USD/TWD 8 апреля закрылась на отметке 33,1, но уже 11 апреля составляла 32,4, а вчера понизилась до 29,2!

Также было замечено, что укрепление пыталось произойти в гонконгском долларе и китайском юане. Во вторник ЦБ Гонконга купил $7,8 млрд, чтобы остановить укрепление. Юань же ревальвировал до уровня 20 марта (7,23 за доллар США).

И вся эта ситуация четко указывает, что торговый кризис, возникший в мире с большими профицитами у одних стран и большими дефицитами у других, берет начало от дисбалансов в курсах валют (где-то намеренных и манипулятивных, а где-то идущих от разных инфляционных политик).

Как отреагировал рынок (стандартизированное представление)

Вчера S&P 500 и NASDAQ понизились на 0,6 и 0,7% до 5650 и 17844п соответственно. Сегодня на открытии фьючерсы на индексы умеренно снижаются.

Вчера Индекс KASE повысился на 1,3% до 5714п.

Индекс доллара составляет в настоящий момент 99,6, золото – $3270, доходность 10-летних гособлигаций США – 4,37%.

Нефть Brent составляет в настоящий момент $61,2. Пара USD/KZT вчера закрылась на KASE на уровне 516,50 (USD/RUB – 81,31, RUB/KZT – 6,35).

Что будет

См. полный экономический календарь здесь. Данные на сегодняшний день представлены в таблице ниже.