NUCLEAR RENAISSANCE ИЛИ ВОЗРОЖДЕНИЕ “МИРНОГО” АТОМА

NUCLEAR RENAISSANCE ИЛИ ВОЗРОЖДЕНИЕ “МИРНОГО” АТОМА

  Впервые, в истории человечества ядерная энергетика как отрасль промышленности начала функционировать почти 70 лет назад (Обнинская АЭС, СССР). С момента своего появления “мирный атом” стал одним из важнейших локомотивов развития науки и экономики. В наше время атомная энергетика приобретает все большее значение на фоне глобального потепления и сокращения запасов природных ресурсов. Особенно актуально это стало в последние месяцы, в связи с реализовавшимися геополитическими рисками на Европейском ТВД (Украина) и введенными против РФ санкциями со стороны ЕС и США. Все это в целом привело к дефициту и резкому росту цен на энергоресурсы (нефть и нефтепродукты, природный газ), делая труднодостижимыми планы по углеродной нейтральности, а также создавая политические, экономические и социальные предпосылки для более активного развития атомной промышленности.

    В сложившейся ситуации становятся логичными действия мировых лидеров и правительств, по поводу дальнейшего использования ядерной энергии. Например: “Президент Франции Эммануэль Макрон объявил о пакете финансирования в размере 1 миллиард евро, в поддержку малых ядерных реакторов в дополнение к обещанию построить 14 реакторов нового поколения. Новоизбранный президент Южной Кореи Юн Сок Ель стремится к тому, чтобы на долю атомной энергии приходилось 30% от общего объема производства электроэнергии. Япония, где в 2011 году произошла авария на Фукусиме, недавно перезапустила свои ядерные мощности. Китай намерен построить в течение следующих 15 лет больше ядерных реакторов (всего 150), чем весь остальной мир вместе взятый построил за последние 35 лет. Великобритания отменила планы по закрытию своих атомных электростанций к 2030 году, а премьер-министр Борис Джонсон объявил о намерении увеличить долю атомной энергии в электроэнергии с 15% до 25%”. *

Ну и самое главное: Решением Европейского парламента (06.07.22) ядерная энергетика включена в таксономию ЕС. Данное решение может гарантировать, то что ядерная энергия будет играть ключевую роль в будущем Европы. Атомная электроэнергия может обеспечить энергоснабжение, за счет снижения спроса на импортное ископаемое топливо, и стать основой для чистого и надежного электричества с полной углеродной нейтральностью. ** Также помимо указанного, национальной администрацией США по ядерной безопасности (NNSA) начат процесс по созданию стратегического запаса урана США. В июле этого года, был направлен запрос на закупку приблизительно одного миллиона фунтов закиси урана американским производителям. ***

    В связи с вышеуказанным становится ясно, что началось глобальное движение по восстановлению и дальнейшему развитию атомной отрасли. Сейчас, суммарно все АЭС вырабатывают порядка 2,6 млрд кВт/ч энергии в год, что составляет около 10% всемирной генерации электричества. На данный момент в мире функционируют 438 атомных реактора, 56 находятся в процессе строительства и 92 запланированы к строительству в ближайшие 15 лет. Общая потребность в уране, указанного количества атомных реакторов составляет порядка 60-65 тыс. тн. (130-135 млн. фунтов) за год. **** Стоит отметить, что на сегодняшний день на рынке физического урана функционируют два крупных трастовых фонда “Sprott Physical Uranium Trust” (#SRUUF) и “Yellow Cake plc” (#YCA.L), которым в общей сложности принадлежит почти 76 млн. фунтов физического урана. Компании хранят приобретенный уран в специально отведенных хранилищах, на территориях нескольких стран и продолжают обновлять свои запасы. Соответственно, нужно понимать что концентрация почти половины годовой потребности сырья в руках двух покупателей уже вызывает определенный дефицит физической поставки, который может привести в дальнейшем к ралли цен на спотовом рынке. Конечно же, обсуждая ядерную энергетику, нельзя не упомянуть связанные с ней серьезные риски. А именно, риск аварий на АЭС (Чернобыльская АЭС, СССР и АЭС Фукусима, Япония) и проблема дальнейшей утилизации радиоактивных отходов. Однако, нельзя и не отметить явные примущества атомной энергетики в сравнении с другими видами производства энергии (возобновляемая энергетика и горючие углеродные ресурсы). Это огромная энергоемкость и сравнительная дешевизна сырья; это повторное использование сырья; снижение парникового эффекта засчет низкоуглеродности урана; доступность в выборе месторасположения АЭС, так как станции не требуют определенных природных условий и большой площади; также по сравнению с ВИЭ выработка энергии в ядерной энергетике стабильна и постоянна.

Что важно: возникает вопрос, что со всем этим делать? Как это использовать?

Участие в предстоящем, по нашему мнению ралли ЦБ урановых компаний, на Казахстанском фондовом рынке, возможно через акции АО “НАК “Казатомпром” (#KZAP) и акции Канадской компании “Cameco Corporation” (#CCJ_KZ). Как общеизвестно, по добыче урана АО “НАК “Казатомпром” является признанным мировым лидером. По итогам 2021 года компания произвела 24% от всей первичной добычи урана в мире, что составляет 21 819 тн. На сегодняшний день (19.07.2022) акции компании скорректировались почти на 50% от high в октябре 2021 года. Данное снижение капитализации компании, в целом можно обьяснить двумя факторами: “январские события” в Казахстане и вышеупомянутые геополитические риски на Европейском ТВД (Украина). Все указанные факторы напрямую не связаны с производственной и финансово-хозяйственной деятельностью компании и лишь являются следствием “общей нервозности” инвесторов. Таким образом создаются прекрасные возможности по формированию портфеля акций компаний в средне- и долгосрочный горизонт с 50% скидкой. Фундаментал компании очень сильный (валютный актив), по итогам первого квартала 2022 года чистая прибыль составила 62.1 млрд. тенге. Однако, тут нельзя не упомянуть о рисках введения эмбарго со стороны США на поставку российского урана. Данный законопроект, в настоящее время находится на стадии ознакомления в конгрессе США. Хотя по мнению некоторых экспертов введение этого эмбарго маловероятно. Слишком сильно США зависят от поставок обогощенного урана из РФ.

    В итоге, учитывая происходящие события и анализируя общедоступную информацию, а также используя все алгоритмы по мани и риск-менеджменту, думаем можно аккуратно войти в позу, как обычно лесенкой. Всегда помним о рисках и самом главном - ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ! *****

И совсем из свежего: “Правительство Бельгии запросило у энергетической компании "Engie" анализ возможности продлить работу блока "Tihange-2" до конца зимнего пика энергопотребления”. ******

 * - “The Nuclear Revival: Embracing a Clean, Reliable and Safe Source of Energy” (Morgan Stanley, April 2022);

** - Публикация “European Parliament has chosen to listen to the science” на сайте World Nuclear Association (06.07.2022);

*** - Публикация “US NNSA initiates process to purchase strategic uranium” на сайте World Nuclear News (01.07.2022);

**** - По данным Всемирной ядерной ассоциации (World Nuclear Association);

***** - Не является инвестиционной рекомендацией, помните о рисках;

****** - Публикация на сайте Atominfo.ru (18.07.2022).

Telegram-канал про биржевую торговлю и инвестиции: "Club of Traders"