Сегодня Национальный Банк опубликовал на своем сайте статистику по росту индекса потребительских цен в Казахстане за июль 2018 года, которая сложилась вровень с результатом аналогичного месяца прошлого года. Так, рост индекса потребительских цен в июле составил 0,1%, в июле 2017 года – также 0,1%. В свою очередь, в годовом выражении инфляция в Казахстане была замерена на уровне 5,9% – на уровне значения предыдущего месяца, то есть июня 2018 года.
Следует отметить, что данные по инфляции в Казахстане за последние 4 месяца характеризуются в общем положительно, но это притом, что сам факт наличия инфляции на высоком ползучем уровне при неработающем банковском мультипликаторе в стране является по-прежнему негативным. В то же время, как это было отмечено в последнем анализе от 31 июля, совсем недавно появились признаки о новом повороте в монетарной политике Казахстана. В частности об этом ярко говорит решение Национального Банка на последнем заседании от 9 июля не понижать базовую ставку, несмотря на устойчивый тренд снижения инфляции и практику снижения базовой ставки на всех заседаниях с начала 2018 года. В меньшей степени – ослабление курса тенге за последние 4 месяца, что зачастую происходило против рыночных трендов (движения российского рубля и цен на нефть). Так или иначе, имеющихся свидетельств является пока недостаточным для того, чтобы судить о том, стремится ли монетарный орган Казахстана понизить коренным образом инфляцию в стране, как следствие, выровнять паритет Казахстана в торговле с другими государствами и соответственно пойти на более радикальное, но необходимое ослабление курса национальной валюты. В то же время не ясности остаются и относительно фискальной политики страны, которая по сей день (как минимум на словесной риторике) сводится к увеличению краткосрочного экономического роста любыми способами в ущерб показателю инфляции.
Следующее заседание Национального Банка по базовой ставке состоится 3 сентября.
Связанные статьи на Корнере:
USD/KZT в июле 2018 года: изменение монетарно-фискальной парадигмы? (31.07.18)
Инфляция в Казахстане в июне – 0,2% и 5,9% в месячном и годовом выражении соответственно (03.07.18)
Анализ «на пальцах» связи краткосрочного и долгосрочного состояния экономики (26.06.18)
Вопрос на миллион: о неработающем банковском мультипликаторе в Казахстане (09.04.18)