Основываясь на результатах утренних торгов долларом США на Казахстанской фондовой бирже, можно констатировать, что за январь 2018 года курс USD/KZT понизился на 9,17 тенге – с 332,06 до 322,89.
Примечательно, что номинальное ревальвационное движение национальной валюты тенге происходило после того, как 15 января Национальный Банк существенно понизил базовую ставку – с 10,25 до 9,75% (см. запись). И это – при сохранении высокого инфляционного фона в Казахстане и, как следствие, риске ускоренной реальной ревальвации курса тенге. На графике 3 приведена обновленная фундаментальная проекция курса тенге по отношению к доллару США, которая говорит о том, что высокая инфляция постепенно толкает справедливый курс USD/KZT, необходимый для поддержания конкурентоспособности Казахстана в мировой торговле, к уровню 400 тенге за доллар США…
В краткосрочной перспективе тенге угрожает риск номинальной ревальвации, в долгосрочной перспективе – риск очередного девальвационного шока. Долгосрочный прогноз по рынку акций Казахстана является негативным.
График 1. Динамика курса USD/KZT за январь 2018 года (утренняя сессия KASE)
График 2. Динамика курса USD/KZT с начала 2017 года (утренняя сессия KASE)
График 3. Обновленная проекция курса USD/KZT vs фактические значения
Связанные статьи на Корнере:
Послание президента: чего в нем нет, но так хотелось бы увидеть? (10.01.18)
Казахстан завершил 2017 год с инфляцией 7,1% (03.01.18)
USD/KZT за декабрь и весь 2017 год + проекция фундаментального курса (29.12.17)